Еще в третьем квартале металлурги пытались понизить стоимость коксующегося угля, являющегося важной сырьевой составляющей их производства. Но это удалось не всем. 
Так, к примеру, компания Распадская - один из известнейших наших производителей коксующегося угля условилась о, том, что отпускные цены на коксовый концентрат в 3-м квартале повысятся до 174,5$ за 1 тонну.

Нужно отметить, правда, что цены выросли лишь на 1,2% (сравните с 172,5$ за тонну во 2-м квартале). Естественно, что ни в какое сравнение с  ростом цен на 17%-м во 2-м квартале по отношению к 1-му это не идет. Всплеск тогда был обусловлен природными катастрофами, в том числе австралийскими наводнениями, а ведь эта страна - крупнейший мировой добытчик и экспортер угля. Пострадало причем, в основном, производство кокса.

Желание металлургических предприятий понизить цену на кокс является вполне естественным. Также естественно, что в целях конкурентоспособности компаниям нужно будет понижать отпускные цены, а чтобы предотвратить снижение рентабельности надо применить все инструменты уменьшения цен на сырье, в том числе и на коксующийся уголь. Следует заметить, что высокие цены, связанные с наводнением в Австралии, теперь следует подкорректировать, так как данный фактор устранен. Добыча угля на просторах Зеленого континента возобновилась, а это должно вести к понижению цен.

Снижение цен на уголь на 5-7% весьма положительно для металлургов, но очень неприятно производителям кокса. Например, Распадская и так имеет серьезные трудности по увеличению объема добычи и продаже выпускаемой продукции. Они вызваны тем, что на аварийной шахте ввод в действие восстановленных мощностей от плановых сроков отстает. Конечно же, подорожание угля или хотя бы стабилизация высоких цен на данном уровне улучшили бы финансовые показатели компании. Ситуация пока иная.

Подобное снижение цен на кокс вряд ли может значительно увеличить инвестиционную привлекательность российских металлургических предприятий, поскольку обстановка на рынках металлопродукции и стали в мире неблагоприятна в целом. Но привлекательность производителей угля заметно снизится. При этом для компании показатель EV/EBITDA за текущий год прогнозируется на уровне 5,4, а это меньше почти в 2,5 раза, чем аналогичный мультипликатор прошлого года. Негатив, в последнее время вылившийся на Распадскую, не дает возможности в данных условиях рекомендовать покупать её акции. Это станет разумным лишь после прекращения эмоциональных панических распродаж на фондовых рынках.